快照 2026-08-144 份来源
流程 01仅供研究参考
“公司遇到坏年份，是否有足够的财务缓冲？”
借鉴格雷厄姆对流动性、债务保障和资产质量的强调，再加入可转债、库存股和客户集中度核验。
怎么分析
每一步都列出所用事实或计算；展开即可查看证据摘要。
- 01
看短期缓冲
先重算流动比率和净营运资本。
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流动资产合计合并资产负债表，流动资产合计¥731.47 亿流动负债合计合并资产负债表，流动负债合计¥287.95 亿流动比率2.54 倍current_assets / current_liabilities净营运资本¥443.53 亿current_assets - current_liabilities - 02
识别近端债务
把借款、租赁和可转债会计负债分开阅读，避免本金重复扣减。
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2027 年到期零息可转债未偿本金第六节 5、可转换公司债券情况；附注七 44¥67.8 亿其他流动负债合并资产负债表，其他流动负债；附注七 44¥65.86 亿净金融资产桥¥315.28 亿cash + trading_financial_assets - borrowings - lease_liabilities - convertible_bond_carrying_amount简化利息保障倍数151.72 倍(profit_before_tax + interest_expense) / interest_expense - 03
标记未核验项
缺失或尚未结构化的数据直接显示未判定。
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最新单一客户收入集中度首版未形成可复核的结构化提取—
需要反过来检查什么
主动寻找能推翻当前判断的证据。
- 1账面流动性并不自动消除应收、存货、金融资产价格和跨境资金使用风险。
这套分析有什么局限
没有进入数据的因素，不应藏在结论里。
- 1尚未完成客户集中度、资产折价和币种错配压力表。
这条流程用了哪些资料
证据页提供完整的文件、口径与定位信息。