快照 2026-08-142 份来源
流程 03仅供研究参考
“收入、毛利和回款同时恶化时，现金压力会怎样变化？”
以 2025 法定收入和毛利为基线，建立轻、中、重三档机械压力；输出敏感性，不把情景写成预测。
怎么分析
每一步都列出所用事实或计算；展开即可查看证据摘要。
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锁定基线
用 2025 年收入与营业成本重算基线毛利。
查看本步证据 · 2 项
2025 年营业收入年度报告摘要 3.1；合并利润表¥454.56 亿2025 年营业成本合并利润表，营业成本¥238.01 亿 - 02
叠加经营压力
分别施加收入下降和毛利率下降。
查看本步证据 · 4 项
2025 年营业收入年度报告摘要 3.1；合并利润表¥454.56 亿light 情景毛利压缩¥33.93 亿baseline_gross_profit - baseline_revenue * (1 - revenue_decline) * (baseline_gross_margin - margin_drop)medium 情景毛利压缩¥68.76 亿baseline_gross_profit - baseline_revenue * (1 - revenue_decline) * (baseline_gross_margin - margin_drop)severe 情景毛利压缩¥103.15 亿baseline_gross_profit - baseline_revenue * (1 - revenue_decline) * (baseline_gross_margin - margin_drop) - 03
观察回款占用
把统一回款延迟换算为简化现金占用。
查看本步证据 · 5 项
应收账款合并资产负债表，应收账款¥104.72 亿货币资金合并资产负债表，货币资金¥357.26 亿light 情景回款延迟占用¥16.81 亿stressed_revenue * collection_delay_days / 365medium 情景回款延迟占用¥29.89 亿stressed_revenue * collection_delay_days / 365severe 情景回款延迟占用¥52.31 亿stressed_revenue * collection_delay_days / 365
需要反过来检查什么
主动寻找能推翻当前判断的证据。
- 1公司可通过费用、资本开支、客户预付款和融资安排应对压力，首版未建模这些动作。
这套分析有什么局限
没有进入数据的因素，不应藏在结论里。
- 1没有完整三表联动，因此不宣称已证明公司在任一情景下必然生存或失守。
这条流程用了哪些资料
证据页提供完整的文件、口径与定位信息。